高估值的漫畫產(chǎn)業(yè)泡沫將被刺穿，平臺混戰(zhàn)中IP孵化能力是護城河

“我很清楚，這個世界仍然有99%的人不認同，不相信我們……有一天你會看到1%的微茫，原來已經(jīng)足夠把黑夜的整個天空照亮?！?/p>

三年前的12月13日，當時年僅22歲的陳安妮在微博上發(fā)表了漫畫《對不起，我只過1%的生活》，漫畫中講述自己的創(chuàng)作過程和創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷。這條微博的轉(zhuǎn)發(fā)量高達百萬級別，與此同時陳安妮的創(chuàng)業(yè)項目“快看漫畫”瞬間沖向APP Store免費榜第一位。

此后，“快看漫畫”迎來一系列眼花繚亂的融資：從A輪300萬美元，到B輪1億元人民幣，再到C輪的2.5億元人民幣，“快看漫畫”的估值在短短三年時間內(nèi)躍升至10億元人民幣。

而那幾年，伴隨著中國動漫市場火爆，隨著《大圣歸來》《鎮(zhèn)魂街》《十萬個冷笑話》等爆款動漫誕生，國產(chǎn)動漫初嘗市場甜頭，大量創(chuàng)業(yè)者與投資者也開始跟風涌入，但市場也開始變得復雜。

近年成長起來的有妖氣、網(wǎng)易漫畫、騰訊動漫等平臺都贏得了市場的極大關(guān)注，水漲船高的融資記錄點燃了二次元市場的熱情。

在不少投資者看來，二次元經(jīng)濟的壯大，與當下年輕人的消費習慣有著莫大的關(guān)系。對于有意布局泛娛樂生態(tài)圈的巨頭來說，雖然年輕用戶的變現(xiàn)能力不高，但搶占年輕人市場相當于搶占未來，當這些年輕用戶步入社會后他們的消費能力將大幅提升—提前鎖定這批用戶是目前動漫平臺最好的資本故事。

就目前而言，漫畫平臺融資大多進入B輪以及C輪階段，根據(jù)用戶集中的情況，梯隊分布也逐漸明晰。漫畫平臺的商業(yè)模式也走向兩種路線，一種是騰訊動漫和有妖氣等平臺強調(diào)內(nèi)容和IP開發(fā)能力，一種是快看漫畫這類，強調(diào)流量至上，讓內(nèi)容為流量服務。

在資本的推動下，漫畫開始從亞文化領(lǐng)域進入公眾視野，但同時也埋下了泡沫的伏筆。為了能夠獲取新一輪融資，不少動漫平臺如快看漫畫等以點擊率、用戶數(shù)量為唯一導向，而不是走在日美先進國家已經(jīng)驗證過的、用精品內(nèi)容孵化和深挖IP的路線—在流量思維的指導下，漫畫平臺缺乏優(yōu)質(zhì)內(nèi)容意識，甚至用大量三俗內(nèi)容打擦邊球，這種短視的行為無疑會破壞行業(yè)的健康發(fā)展。

在一片熱鬧中，看上去國產(chǎn)漫畫迎來了最好的時候，但與日本、美國等漫畫大國相比，中國的《火影忍者》和《鋼鐵俠》卻姍姍來遲?；ヂ?lián)網(wǎng)分析師于斌向時代周報記者表示，動漫平臺用流量圈用戶再通過用戶收費，這是賺快錢的形式，“但是如果沒有很好的內(nèi)容支撐，必然會造成用戶流失”。

平臺混戰(zhàn)

據(jù)統(tǒng)計，2016年中國漫畫領(lǐng)域共完成23筆融資，其中漫畫CP類的公司完成融資15筆，漫畫平臺融資8筆。而進入2017年，資本仍在加速進場，全面呈現(xiàn)百花齊放：1月，快看漫畫宣布獲得2.5億元C輪融資；3月，曠盛動漫完成1000萬元Pre-A輪融資；5月，颯颯動漫宣布獲得2億元融資。這些平臺的估值都在億元以上，其中最令人矚目的是快看漫畫，其估值達到10億元人民幣。

資本的快速涌入在加速內(nèi)容生產(chǎn)的同時，也促進了漫畫內(nèi)容與現(xiàn)有IP產(chǎn)業(yè)鏈的融合。2016年的漫畫內(nèi)容生產(chǎn)不論在數(shù)量和質(zhì)量上均有顯著提升，進一步刺激漫畫市場的高速增長。相關(guān)研究報告稱，中國僅付費漫畫市場就已達到2億元規(guī)模，而依靠免費漫畫吸引用戶形成流量的平臺更多，若加上周邊開發(fā)和影視化收入，這個市場將達到千億級別。

根據(jù)Analysys易觀千帆監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2016年第2季度中國移動動漫市場整體活躍人數(shù)達到1644.67萬。而在用戶滲透率TOP10中，快看漫畫和騰訊動漫的用戶滲透率優(yōu)勢明顯，均超過40%。

在這個巨頭林立的漫畫市場里，快看漫畫是為數(shù)不多能沖向第一梯隊的創(chuàng)業(yè)公司，為了避開與騰訊、網(wǎng)易、奧飛（有妖氣）等大企業(yè)的正面交鋒，其直接切入了一個并不怎么受人關(guān)注的落點—做娛樂化的內(nèi)容。記者對快看漫畫作品類型進行分析，發(fā)現(xiàn)排名位于前列的類型分別是爆笑、耽美、劇情、戀愛、校園，比較火的《整容游戲》《零分偶像》等作品，主打緊貼流行熱點和娛樂八卦。

憑借著大量不到50話就完結(jié)的瑪麗蘇、霸道總裁或后宮內(nèi)容，快看漫畫的日活躍用戶規(guī)模接近千萬級別。不過，也有人質(zhì)疑其前景。互聯(lián)網(wǎng)分析師于斌向記者分析稱，雖然現(xiàn)在90后、00后這波消費群體已經(jīng)成長起來，他們代表著主要的消費群體，但快看漫畫有被高估之處?！八拇_有受眾，但是這個群體變現(xiàn)和倒流的能力比較差，只靠廣告并不能達到這么高的估值。”

記者就此采訪快看漫畫創(chuàng)始人陳安妮，陳以“快看漫畫公關(guān)部會進行回復”為由拒絕對上述分析發(fā)表評論，但截至發(fā)稿，快看漫畫官方并沒有回復記者的采訪。

于斌告訴記者，快看漫畫的優(yōu)勢是能夠快速獲得用戶，形成口碑效應，但劣勢是一旦有比較嚴厲的相關(guān)規(guī)定出臺之后可能會對它的流量造成很大沖擊?！暗妄g少女算是受眾比較多的群體，快看漫畫走這種路線的上升空間非常小，但它的風格比較固定，因此它的商業(yè)變現(xiàn)非常難?？炜绰嫷挠脩舳嗍堑妄g少女，這個群體消費能力比較有限，并沒有想象中這么高?！?/p>

刺穿泡沫？

盡管漫畫市場看似火熱，但仍需要找到合適的商業(yè)模式才能實現(xiàn)可持續(xù)性的發(fā)展。前期大量的資本涌入后，漫畫行業(yè)也面臨著盈利壓力，如果沒有相應的變現(xiàn)渠道，這些高估值的漫畫泡沫將很快被刺穿。

事實上，目前整個中國漫畫行業(yè)思考盈利問題為時尚早。關(guān)于盈利問題，騰訊互娛回復記者稱短期來說，營收和盈利不是最重要的目標，還是需要看長遠。騰訊動漫其實也已經(jīng)有很多收入產(chǎn)出，包括內(nèi)容付費和IP授權(quán)等，2016年與凱撒的合作授權(quán)金超過1億元。

于斌認為，動漫平臺在早期發(fā)展時用重流量的模式是對的，但是這種模式會導致產(chǎn)品質(zhì)量下降。“用流量賺用戶再通過用戶收費，這是賺快錢的形式，但是如果沒有很好的內(nèi)容支撐，必然會造成用戶流失，比如知乎就是一個很好的例子?！彼驎r代周報記者表示，動漫IP重在產(chǎn)業(yè)鏈，比如做延伸品和游戲。

以快看漫畫為例，其最初以免費的內(nèi)容吸引用戶，但在孵化IP上快看的力度遠不及騰訊、有妖氣等平臺。百度國產(chǎn)動漫排行榜前十從未有過快看的作品。

作為曾經(jīng)是年輕創(chuàng)業(yè)者代表的陳安妮，現(xiàn)在早已遠離漫畫家的身份，她必須用生意人的眼光去思考快看的商業(yè)前途，但從她的對外言論看來，似乎對快看的模式規(guī)劃仍稍顯混亂。

關(guān)于盈利模式的問題，去年陳曾公開表示，快看漫畫不打算伸手去跟用戶要錢的，而是以漫畫或者故事作為一個IP、一個種子、一個載體?！八鼜奈覀冞@里孵育出來了，然后到中游可能變成網(wǎng)絡劇，可能變成電視劇，最后變成電影和游戲，這個時候可能會實現(xiàn)一些IP變現(xiàn)?！钡脖硎?，目前快看沒有把IP制作、影視化作為主要的創(chuàng)收方式，IP開發(fā)的價值要等到未來兩三年才有機會看到，廣告和游戲聯(lián)運是快看當下唯一的盈利點。

然而在5月，快看卻悄然啟動了付費。一旦改變平臺路線走付費閱讀，快看漫畫可能面臨著流量下降的風險，而且低齡用戶的付費能力也有限，這對于快看而言無疑是兩難的選擇。

流量至上與IP思維

事實上，目前中國的動漫產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)呈現(xiàn)出兩種不同商業(yè)模式：一種以流量為目標，用免費的消遣內(nèi)容吸引足夠多的用戶流量，就可以繼續(xù)進行下一輪融資，再繼續(xù)吸量并融資；一種則以孵化IP為任務，將精品IP向影視、游戲方向輸出，形成泛娛樂生態(tài)的內(nèi)部協(xié)同。

對于快看模式，外界有觀點認為，快看漫畫其實并不是一家動漫內(nèi)容平臺，是一個以漫畫為介質(zhì)，展示成人化流行娛樂內(nèi)容來吸引流量的平臺。

與快速膨脹快看漫畫不同的是，像騰訊動漫、有妖氣、布卡漫畫等平臺從一開始走確立IP路徑，以打造IP為目標，再以泛娛樂產(chǎn)業(yè)鏈進行商業(yè)化操作。

其中，有妖氣的代表IP十冷曾經(jīng)創(chuàng)作過一天破億的國產(chǎn)動畫電影標桿成績。其下以“妖氣三大漫”為代表的《端腦》《鎮(zhèn)魂街》和《雛蜂》具有相當?shù)挠绊憽?015年，奧飛以9億元人民幣并購了有妖氣。

而騰訊互娛下的騰訊動漫則以《一人之下》《狐妖小紅娘》等為代表。在UP2017發(fā)布會上，面對時代周報記者，騰訊動漫業(yè)務部總經(jīng)理鄒正宇強調(diào)，騰訊動漫要堅持打造精品動漫內(nèi)容。根據(jù)騰訊互娛公關(guān)部回復時代周報記者提供的數(shù)據(jù)顯示，目前有超過5萬位作者在騰訊動漫平臺上投稿，簽約作者數(shù)超600人，去年騰訊動漫回饋給內(nèi)容創(chuàng)作者的總金額超過3.7億元。有超過9部作品先后進入過國產(chǎn)動漫排行榜前十。

除此之外，北京若森的《畫江湖之不良人》，杭州玄機的《秦時明月》等，也都屬于知名的國漫IP。

在動漫平臺的競爭中，IP的孵化能力是最重要的護城河。只有持續(xù)、穩(wěn)定的IP輸出能力，動漫平臺才能在整個泛娛樂生態(tài)圈中產(chǎn)生價值。

基巖資本副總裁岑賽銦向記者表示，相對于單一垂直的泛娛樂內(nèi)容提供者，平臺型公司具有更大的穩(wěn)定性，他們的盈利更加確定，增長概率也更大。“單一的IP可能今年很流行，但明年就不太流行了，其持續(xù)性沒有平臺好。平臺就不同，一個當紅IP的離開并不會讓平臺垮掉，因為有許許多多的IP在平臺上支撐著平臺的發(fā)展?！?/p>